稀土价格稳中有升本周氧化镨钕的平均交易价格为68.75万元/吨，较上周末上涨1.5%，价格稳中有升。稀土价格走势偏强，下游需求形成有力支撑本周氧化镨钕库存量为3241吨，环比下降0.15%，同比上涨27.3%。利润方面，本周氧化镨钕利润在1.24万元/吨，利润环比下降18.7%。

投资要点1. 【本周关键词】：乘联会预计7 月新能源汽车零售销量达到45 万辆；Cattlin 矿山23 财年产销指引同比下滑12%-17%；6 月国内碳酸锂进口量环比大增193%；缅甸稀土矿进口未见明显恢复。2. 行情回顾：本周商品价格高位震荡：1)锂，需求复苏预期不断增强，下

核心要点：上周磁材及半导体材料板块上涨，其余板块均有不同程度调整。上周磁材板块领涨，周涨幅为3.7%，跑赢基准(沪深300)2.06 个百分点；半导体材料板块周涨幅为2.39%，跑赢基准指数0.75 个百分点上周磁材板块领涨，周涨幅为3.7%，跑赢基准(沪深300)2.06 个百

上周新材料行业除面板材料板块外延续反弹态势，磁材及光伏材料板块涨幅居前。上周各板块估值(市盈率TTM)延续回升，仅光伏材料板块PE 估值高于长期历史中位水平上周磁材板块继续领涨，周涨幅12.95%，跑赢基准(沪深300)10.72 个百分点；光伏材料板块涨幅亦居前，周涨幅11.1

行情回顾：需求复苏预期增强，商品价格企稳：1)锂，下游询单有所好转，本周国内电池级碳酸锂上涨0.2%至47.6 万元/吨，电池级氢氧化锂报价稳至49.1 万元/吨，锂精矿价格上涨3.3%，无锡电子盘碳酸锂期货价格上涨4.8%；2)稀土：下游采购有所增加，价格处于高位震荡，本周国内

国内金属需求缓慢恢复，新冠新变异或扰动美联储紧缩节奏。11 月下旬以来地产销售及融资情况有所好转，年末赶工节奏也有所加快，金属需求持续恢复，成为当前金属价格最重要的支撑。但产业链整体悲观情绪仍在，旺季临近尾声，加工及下游需求环节补库节奏仍相对较慢，价格向上空间整体有限。我们认为随

投资建议：继续推荐有色金属板块。碳中和大背景下供给天花板约束，叠加新能源需求高景气、消费需求可持续增长，有色金属板块整体进入供需结构持续向好的阶段。1)持续看好强周期的工业金属铜、铝、锌，特别是受益碳中和且成本走弱的电解铝行业，关注神火股份、云铝股份、索通发展、紫金矿业等。2)坚

6月11日，由江西省稀土学会、韩中科学技术合作中心、南昌大学、韩国生产技术研究院共同主办的2021中韩“稀土新材料先进制造与高值化应用”研讨会以线上线下形式在南昌绿地铂瑞酒店召开。江西省稀土学会副理事长、江西理工大学副校长廖春发主持大会开幕式，江西省稀土学会理事长匡兵致开幕词，江

三季度业绩延续改善，“增收不增利”现象消除。2020Q3有色上市公司收入同比增速进一步提升至19.6%，归母净利润大幅增加49.7%，环比提升38.3%，既增收又增利，上半年企业业绩与金属品价格“脱钩”现象明显好转。期间费用率延续低水平，降本增效成果显著，企业运营韧性强劲。此外，

核心观点：稀土持续涨价，北方稀土8月挂牌价继续上调。据北方稀土8月11日的官方挂牌价，8月氧化镨钕挂牌价从7月的31.86万元/吨涨至35.46万元，涨幅11%。据亚洲金属网，受疫情影响，氧化镨钕价格从年初的29万元/吨跌至25.7万元/吨，随着国内复工复产率的提升，价格持续上涨